资金安全 ST中珠：26H1肿瘤相关业务大幅增长，新管理层全面改革未来可期

　　8月28日晚，ST中珠发布2026年半年报。公司2026年上半年实现营收2.59亿元，同比下滑14.4%，归母净利润为-0.42亿元。分版块来看，医院/中心合作/房地产/医药/医疗器械业务收入分别为1.58/0.15/0.43/0.23/0.19亿元，同比增速分别为-8.5%/+33.3%/-45.0%/-13.4%/+54.4%，其中肿瘤相关业务成为重要增长动力。

　　中报数据显示，上半年业绩下滑主要受到房地产及医院两大业务影响。房地产板块，受房地产销售价格下行叠加商业写字楼计提折旧影响，上半年业务收入和利润持续承压。2026年以来公司商品房已进入存量清盘阶段，有望在下半年实现出清。医院板块，受到集采和医保控费改革深化影响，上半年医院业务收入和毛利均同比下滑。公司通过聚焦重点专科能力建设，例如桂南医院强调肾内科血透析中心、眼科、全套介入及肿瘤放疗诊疗等核心专科优势，六安医院重点打造重症医学科与血液透析中心，构筑差异化竞争壁垒。

　　肿瘤相关业务大幅增长，内部协同效应改善经营质量。公司医疗器械板块主要销售三类肿瘤全身热疗系统，肿瘤合作中心板块主要面向省会及重点城市二级及以上民营医疗机构输出全流程肿瘤放疗科室整体落地解决方案。26H1医疗器械和肿瘤中心收入同比增速分别为54%/33%，其中肿瘤合作中心毛利率同比提升3.2个百分点至22.8%，创下近3年新高，上半年公司新开业3家肿瘤诊疗中心并新增多台医疗设备，截止目前，公司已在全国布局四十余家肿瘤诊疗合作中心，落地大中型放疗、影像诊断设备近百台。公司通过肿瘤设备销售+专业医疗服务模式，形成两大板块内部协同，双轮驱动的业务格局，持续打造以肿瘤专科为核心特色的医疗服务集团。

　　2026年上半年，公司完成核心管理层全面更迭，新一届管理团队履职后全面启动内部系统性梳理与革新工作,围绕战略升级、组织优化、机制革新三大核心，落地多项关键改革举措，涵盖内部组织架构调整、总部地址优化搬迁、投资管理制度修订完善、新设全资子公司等多项动作，为公司战略转型及经营发展注入全新动能和增长引擎。

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　　值得一提的是，在半年报发布的同时，公司披露了资金占用进展公告，公告称已成功收回部分中珠集团资金占用款项。公司表示，新管理层高度重视历史资金占用遗留问题，始终秉持积极处置、全力追偿的态度，多措并举化解历史风险，持续深挖财产线索，优化公司资产质量与经营环境。

　　展望未来，公司将聚焦大健康主业，积极推进外延式并购布局，依托优质外部资源整合，加快培育第二增长曲线，打造全新利润增长点资金安全，实现高质量发展转型。