A股早盘反转，午后涨幅扩大：沪指涨1.79%，创指涨7.05%

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元股证券:ygzq.hk

　　A股三大股指7月21日集体高开。盘初大幅下跌后，两市迎来暴涨行情。午后短暂震荡后，两市涨幅进一步扩大。

　　从盘面上看，半导体、算力硬件产业链大反攻，个股掀涨停潮，设备、晶圆、CPO、存储器方向领涨。金融科技、锂电池、机器人、商业航天、AI应用题材活跃。电力、油气、金融、白酒板块调整。

　　至收盘，上证综指涨1.79%，报3864.37点；深证成指涨4.81%，报14264.29点；创业板指涨7.05%，报3685.97点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共3101只股票上涨，2301只股票下跌，平盘有121只股票。

　　沪深两市成交总额29571亿元，较前一交易日的27022亿元增加2549亿元。其中，沪市成交13965亿元，比上一交易日12947亿元增加1018亿元，深市成交15606亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有381只股票涨幅在9%以上，41只股票跌幅在9%以上。

　　半导体大幅飙涨，石油石化跌幅明显

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　　在板块方面，半导体大幅飙涨，格科微（688728）、托伦斯（301583）、臻宝科技（688797）、杰华特（688141）、华虹宏力（688347）、东微半导（688261）等超80股涨停或涨超10%。万联证券研报表示，随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。2026年是量产验证与场景落地的关键窗口。

　　电子板块的涨停潮重现市场，三环集团（300408）、路维光电（688401）、芯源微（688037）、北京君正（300223）、拓荆科技（688072）等超150股涨停或涨超10%。

　　机械设备深度调整后大幅上攻，瑞晨环保（301273）、正帆科技（688596）、精智达（688627）、精测电子（300567）、埃科光电（688610）等超50股涨停或涨超10%。

　　煤炭股领跌，辽宁能源（600758）、淮北矿业（600985）、安泰集团（600408）、潞安环能（601699）、陕西煤业（601225）、平煤股份（601666）等跌超4%。

　　石油石化跌幅明显，通源石油（300164）、潜能恒信（300191）、ST洲际（600759）、泰山石油（000554）等跌超7%。

　　银行股冲高回落跌幅靠前，宁波银行（002142）、中国银行（601988）、工商银行（601398）、农业银行（601288）、建设银行（601939）、交通银行（601328）等跌超2%。

　　短线或仍以震荡磨底、结构性轮动为主

　　西南证券表示，当前市场调整更多是前期上涨后的正常整固，是风险释放和结构优化的过程，而不是中长期趋势的根本逆转。随着政策支持持续显效、增量资金加快入市、产业基本面不断得到验证，A股市场具备较强的自我修复能力和中长期配置价值。投资者应理性看待短期波动，更多关注中国经济转型升级、科技创新突破和资本市场制度完善带来的长期投资机遇。

　　中金公司研报指出，6月以来，随着半导体板块开启调整，全球市场在一轮陡峭的上行后迎来调整。本轮大周期尚未结束，但融资热与资金紧的矛盾日益突出，叠加高拥挤度和高杠杆，在流动性尚未转宽前，市场将进入“中场休息”阶段。往前看，战术层面，研报认为全球市场的调整在三季度或仍将继续，风险主要来自于货币政策不确定性、融资压力攀升以及日韩等市场风险的传播；但从战略层面来看，重申中场休息后科技行情有望继续，并仍然看好广义安全资产。需要提示的是，中场过后，行情有望在由安全和投资驱动的K型上半支内扩散，除了AI硬件外，AI应用、工业、资源品等板块也有望开启下半场。

　　华西证券认为，站在当前时点，最激烈的抛压盘或已过去，未来市场大概率进入“震荡、缓慢修复”的新阶段，指数下行空间有限，向上突破同样需要基本面和资金面的共振配合。一方面，A股科技板块对海外的脱敏需要过程。韩国股市的去杠杆节奏仍需看到强制平仓规模的持续下行，此外韩国外国投资者已连续四个月大幅净卖出韩股，在韩国股市对杠杆交易脱敏前，对全球资产仍有情绪影响。另一方面，产业趋势驱动下科技行情有望延续，但在新一轮强产业催化出现之前，较难出现上半年的极致抱团行情，轮动和分化成为主基调。一是精选强基本面支撑的优质个股，二是向国产链、中下游方向轮动。行业配置上，绩优成长，围绕“AI+”相关的上中下游产业方向，精选有强基本面支撑的优质个股；对于“创新药，港股互联网，传媒游戏”等相关优质标的亦可以关注。

　　光大证券认为，当前市场仍处于存量博弈。观望情绪依旧浓厚，对科技主线反弹形成明显制约。展望后市，鉴于美伊军事对抗持续升级，地缘因素反复扰动全球风险偏好；叠加海外科技股估值调整压力未完全释放、前期科技赛道套牢盘抛压仍存，市场观望情绪难改。短线或仍以震荡磨底、结构性轮动为主。

　　东方证券表示，本次回调一定程度上是受海外市场风险偏好下行影响，海外市场去杠杆进程不好判断，但短期去杠杆最快的阶段有望在月底结束，海外AI叙事的担忧也有望在月底海外财报期迎来兑现，所以目前到月底是较好的布局期。

　　澎湃新闻记者徐宏文

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